Вы получите анализ любого портфеля в виде привычного отчета сравнения портфелей, даже если в вашем портфеле имеются отличные от ETF активы. Это прекрасная возможность узнать и улучшить качество вашего управления собственными инвестициями. Доступно сравнение с рынками мира, депозитами, инфляцией и курсом доллара. Знаете ли вы, что дефляция может быть более опасной для экономики, чем инфляция? Этот скрытый враг способен подорвать благосостояние страны незаметно и без громких заголовков. В этой статье мы изучим, что такое дефляция, её причины и последствия, а также рассмотрим, как экономики справляются с её вызовами.

Для расчета отрицательных расхождений необходимо взять месячные значения прибыльности, которые меньше доходности по госбондам. Соответственно, берем 1 % доходности во втором месяце и 2 % доходности в третьем. Сегодня мы рассказали об относительных риск-метриках при инвестициях в фонды. Постоянство доходности является даже более важным фактором для долгосрочного инвестора, рассчитывающего на безбедную пенсию. Коэффициенты Шарпа и Сортино обьединяют доходность и постоянство в одну простую величину, отвечающую за сравнительное измерение риск-премий вашего портфеля.

📊 Построение оптимального портфеля

В правом блоке отчета имеется расчет трех показателей (Шарп, Сортино, Стандартное отклонение) за весь доступный период расчета. Он изменяется во времени коэффициент сортино гораздо медленнее, чем на графиках, так как период меньше. Значения в данном разделе обладают сглаживающим эффектом по отношению к кризисам и пузырям. Представьте себе рынок, на котором все ваши активы можно продать за секунду по текущей цене, без убытков.

• Поэтому имеет смысл сравнивать стратегии/портфели с помощью обоих показателей.
• Однако определение того, какой коэффициент использовать, зависит от того, хочет ли инвестор сосредоточиться на общем или стандартном отклонении или просто на отклонении в сторону понижения.
• NVAX – № 2 списка компаний, показавших максимальный рост в 2020 году %.
• Применение стандартного отклонения учитывает выбросы доходности в “обе стороны”, как ниже, так и выше, некоего уровня – среднего значения или безрисковой ставки.

Разница между коэффициентом Сортино и коэффициентом Шарпа

Опытные инвесторы и трейдеры знают, что для получения стабильных результатов необходимо торговать несколькими стратегиями или инвестировать в несколько разных ценных бумаг. Это одна из концепций разумного инвестирования, которая предполагает создание инвестиционного портфеля. Каждый портфель бумаг/стратегий будет иметь свои параметры риска и доходности, поэтому требуется как-то сравнивать их между собой. Коэффициент Шарпа рассчитывается путем деления избыточной доходности инвестиции над безрисковой ставкой на отклонение вниз. Избыточная доходность представляет доходность, полученную сверх безрисковой ставки, в то время как отклонение вниз измеряет волатильность доходности ниже определенной целевой доходности.

Дополнительно вы можете оценивать ряд других параметров, таких как максимальная просадка, процент доходности и ее кривая, период торговли управляющего. После самостоятельной оценки можно диверсифицировать свои вложения, распределив инвестиционный капитал между понравившимися стратегиями в рейтинге TIMA-счетов. Для оценки результатов стоит учитывать, что минимальное допустимое значение этого коэффициента должно быть равно 3. А при отрицательных значениях мы ясно понимаем, что стратегия убыточна.

Математическая формула коэффициента Шарпа

КС – избыточная доходность инструмента/портфеля (превышение над минимально допустимым уровнем доходности (MAR) / целевой ставкой) на единицу плохого риска или на единицу волатильности (отклонения) вниз. Обычно не рекомендуется пополнять набор инвестиций инструментом, понижающим КШ. Достижение требуемой доходности инвестпортфеля при меньшем уровне риска – одна из важнейших составляющих мастерства трейдера. Для оценки действенности таких усилий разработан ряд факторов, ключевыми из которых являются коэффициенты Шарпа, Трейнора и Сортино. Их применение позволяет сравнить профессионализм управляющих активами, а также проанализировать отдельные инструменты в разрезе “доходность/риск”.

Примеры использования калькулятора коэффициента Сортино

Этот расчет позволяет количественно оценить сверхдоходность инвестиций на единицу риска снижения. В заключение, коэффициент cортино является неотъемлемым инструментом в оценке рисков, поскольку он различает хорошую и плохую волатильность и учитывает риск на спад. “Показатель, позволяющий оценить доходность и риск инвестиционного инструмента, портфеля или стратегии. Коэффициент Сортино рассчитывается аналогично коэффициенту Шарпа, однако вместо волатильности портфеля используется так называемая “волатильность вниз”.

• Постоянство доходности является даже более важным фактором для долгосрочного инвестора, рассчитывающего на безбедную пенсию.
• Но не стоит забывать и то, что все эти вычисления делаются на истории, и хорошие значения показателей не дают гарантии прибыли в будущем.
• В мире анализа инвестиций есть множество инструментов и коэффициентов, которые аналитики используют для оценки риска и производительности инвестиций.
• Чем круче бумага/портфель реагируют на движение индекса (чем выше ее/его β), тем ниже коэффициент Трейнора, при сопоставимых уровнях доходности.
• Этот расчет позволяет количественно оценить сверхдоходность инвестиций на единицу риска снижения.
• В заключение, рассмотренный индикатор – это ценный инструмент для любого инвестора или управляющего портфелем, который стремится к оптимальному соотношению доходности и риска.

Тема оценки торговых стратегий уже рассматривалась в предыдущей статье “Математика в трейдинге. Оценка результатов торговых сделок”. Рекомендуем почитать эту статью, чтобы освежить знания или узнать что-то новое для себя. Важно отметить, что коэффициент Сортино не должен быть единственным фактором при принятии инвестиционных решений. Его следует использовать совместно с другими финансовыми анализами, такими как фундаментальный анализ, технический анализ и рассмотрение базовых активов и рыночных условий инвестиции.

Этот вид волатильности может привести к постоянным потерям капитала и является важным фактором для оценки рисков. Коэффициент cортино помогает инвесторам выявить инвестиции с более высокой вероятностью плохой волатильности, что позволяет им принимать более обоснованные решения. Оценка рисков является критическим аспектом анализа инвестиций, и коэффициент cортино играет важную роль в этом процессе.

Разграничение между хорошей и плохой волатильностью

Как и в случае с коэффициентом Шарпа, чем выше коэффициент Сортино, тем лучше. Другим широко используемым показателем волатильности является стандартное отклонение. Хотя это полезный инструмент, он не различает между восходящей и нисходящей волатильностью. Концентрируясь на нисходящем риске, коэффициент Шарпа предлагает более целевую оценку производительности портфеля. Это делает его особенно полезным в ситуациях, где минимизация потерь является приоритетной задачей.

Все что было сказано выше о коэффициенте Шарпа относится и к Сортино с поправкой на волатильность вниз. Какого инвестора будут “беспокоить” случаи опережения минимальной целевой ставки? T- минимально допустимый уровень доходности портфеля (как правило, то же самое Rj, фигурирующее в формуле 1).

Комбинируя несколько точек зрения, инвесторы могут делать более обоснованные и благоразумные инвестиционные выборы. При оценке инвестиции важно учитывать не только ее потенциал для положительных доходов, но и вероятность и масштаб потенциальных убытков. Коэффициент cортино фокусируется на риске на спад, учитывая только стандартное отклонение отрицательных доходов, а не общее стандартное отклонение. Такой подход обеспечивает более точную оценку риска инвестиции в неблагоприятных рыночных условиях. Более высокий коэффициент Сортино указывает на более эффективную доходность на единицу риска снижения.